QUEDA DA SELIC PODE ABRIR ESPAÇO PARA MELHORA DOS RENDIMENTOS DOS PLANOS CD

A maioria dos participantes de fundos de pensão se enganam com os efeitos da trajetória das taxas de juros. Quando o Banco Central aumenta a taxa de juros básica da economia brasileira (SELIC) muita gente logo pensa: “Agora nosso plano vai render mais, já que a maior parte dos investimentos do meu fundo de pensão está em títulos públicos”. Acontece que o efeito imediato não é bem esse, devido a um fator importante: a chamada precificação a mercado.

ENTENDA A PRECIFICAÇÃO A MERCADO

De acordo com a Resolução CNPC 37, todos os títulos dos planos, públicos e privados, têm que estar precificados, dia-a-dia, para negociação, ou seja, “a mercado”. A exceção se dá para alocações de títulos públicos com vencimento maior que cinco anos, desde que vinculadas a planos de benefício definido ou à parte atuarial de planos CD (prazo indeterminado) e suportadas por estudos técnicos. Estes últimos podem, de acordo com a Resolução, ser marcados na curva (no vencimento).

MARCAÇÃO A MERCADO X MARCAÇÃO NA CURVA

Marcação a mercado

Precifica os títulos públicos e privados pela taxa do mercado, praticada no dia-a-dia, desconsiderando a taxa pré-fixada contratada.

Marcação na curva

Precifica títulos públicos e privados obedecendo a taxa pré-fixada no contrato de aquisição, tendo como orientação o seu resgate na data de vencimento estabelecida.

Título de Renda Fixa pode não ser tão "fixa", uma vez que, se resgatado antecipadamente, pode ser afetado por um indexador variável, alterando o seu valor.

Para se calcular o valor presente de um título pela precificação a mercado, pega-se o valor final contratado, no vencimento, e aplica-se a taxa de desconto baseada na taxa de mercado. Se a taxa de mercado, influenciada principalmente pela SELIC sobe, o desconto aumenta e o valor do título se desvaloriza. Ao contrário, se a taxa de mercado cai, o valor do desconto consequentemente cai também, valorizando o título.

EXEMPLO (meramente didático):

    • Título: LTN – Letra do Tesouro Nacional (Tesouro Pré-fixado)

    • Aplicação: 01/09/2021 

Valor Presente: 629,98 

    • Vencimento: 01/01/2025 

Valor no Vencimento: 1.000,00

    • Dias úteis: 834 dias úteis 

    • Taxa: 15 % ao ano 

Se na metade do período fossemos vender o título, portanto antes do vencimento, seu valor de mercado variaria conforme a taxa. Se a taxa de mercado passasse de 15% para 18%, por exemplo (vermelho), o título se desvalorizaria, pois o desconto aplicado pela taxa sobre o tempo faltante para o vencimento seria maior que o projetado. Ao contrário, se a taxa de mercado caísse para 10% (azul), o título se valorizaria, uma vez que o desconto aplicado pela taxa sobre o tempo faltante para o vencimento seria menor que o projetado.

Voltando ao início, se o Banco Central confirmar um cenário de queda da SELIC nos próximos meses e as projeções do mercado acompanharem esta tendência, é bem provável que os rendimentos das cotas dos planos CD da Fundação Libertas comecem a render mais.

DIRIGENTES ELEITOS TÊM QUE PENSAR LIBERTAS COMO UM TODO

É importante lembrar que os dirigentes eleitos, seja para o Conselho Deliberativo, Conselho Fiscal ou Diretoria, têm que pensar a Fundação Libertas como um todo. Não existe Libertas-COPASA, Libertas-PRODEMGE, Libertas-MGS, Libertas-CODEMIG ou Libertas-COHAB. O que existe são planos previdenciários e assistenciais (saúde) administrados pela Fundação. Certamente não existiriam os planos da PRODEMGE se não fossem os da COPASA. Assim como os planos da PRODEMGE ajudaram a viabilizar outros planos como o da CODEMIG e o da COHAB.

Os assuntos tratados nos Conselhos e na Diretoria são pertinentes ao conjunto dos planos. Um ou outro é específico de alguma patrocinadora ou participante. As decisões tomadas por esses órgãos visam a garantir o poder de compra das aposentadorias, bem como a sustentabilidade da Libertas.

O Conselheiro que se candidata pensando somente na patrocinadora com a qual possui vínculo profissional traz consigo uma visão distorcida do que de fato constitui sua representatividade.

Este, certamente, não é o pensamento do Coletivo De Olho na Libertas. Por isso nossas chapas são amplas, contemplando candidatos ativos e aposentados e de mais de uma patrocinadora.

DIRETOR ELEITO – TODOS OS CANDIDATOS TÊM CHANCE

Todos os candidatos ao cargo de Diretor Eleito têm chance de se eleger, seja os 4 com vínculo funcional com a COPASA, seja o com vínculo com a MGS ou o vinculado à própria Fundação. Nosso candidato é o Cesário Palhares. Cesário é advogado e membro suplente do Conselho Deliberativo da Libertas. Já lidando com os assuntos relativos aos planos de previdência complementar há mais de 15 anos, Cesário tem conhecimento, experiência e um histórico de defesa dos direitos de todos os participantes dos planos da Libertas.

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